Институциональные инвесторы на рынке криптовалюты

[Вникаю в блокчейн 295]

В начале марта 2020 курс Биткоина равнялся 8000 долларов, а капитализация крипторынка составляла 250 млн долларов. За год они выросли примерно в шесть раз и сейчас Биткоин стоит 50000 баксов, а общая капитализация рынка превышает 1,5 триллиона долларов.

Многократный рост показывает, что крипта интегрируется в финансовую систему и получает признание как инвестиционный актив, в том числе, у институциональных инвесторов и крупных компаний. В свою очередь, вложения институционалов и корпораций дают рынку дополнительный стимул роста. Яркий пример – сразу после выхода новости о покупке Tesla биткоинов на 1,5 миллиарда долларов, 7 февраля 2021 курс BTC вырос за несколько минут на 3 тысячи долларов и продолжил движение вверх.
 

Рассмотрим наиболее известных и крупных институционалов, вложившихся в крипту за последний год.

Кто это
 

Институциональный инвестор — это юридическое лицо (фонд), которое специализируется на вложении собственных и/или взятых управление средств в финансовые активы с целью извлечения прибыли.
 

Они привлекают средства через продажу долей (паи/акции или иное название этих ценных бумаг), удостоверяющих владение частью собственности в фонде и инвестируют их в различные активы: недвижимость, ценные бумаги, драгметаллы, криптовалюты и т.д.
 

Строго говоря, некоторые компании, о которых идёт речь ниже (Tesla, MicroStrategy и др) не являются институционалами, поскольку для них инвестиции это второстепенная деятельность. Но они известны, вкладывают большие средства, тем самым влияют на рынок, поэтому в криптосфере их называют институционалами.

Информационные ресурсы

Какого-то единого аналитического ресурса об институционалах и их криптопортфелях найти не удалось. Нашли вот такой https://bitcointreasuries.org. На нём есть информация о количестве BTC у различных компаний, какую часть от общей капитализации составляют вложения в BTC и некоторые другие финансовые показатели.
 

Основную же инфу пришлось собирать из многих источников, в основном новостных. Поэтому, если кто-то знает годный аналитический ресурс и есть желание поделиться информацией – пишите в комментариях 🙂 Мы же рассмотрим наиболее известные и крупные вложения институционалов в криптовалюту в 2020-2021 гг, о которых есть инфа в новостных источниках.

Grayscale Investments

Grayscale Investments – крупнейший криптовалютный инвестиционный фонд. Основан в 2013 году Digital Currency Group – венчурной компанией, которая специализируется на цифровых активах. Первым активом в распоряжении фонда стал биткоин – в 2013 году фонд образовал Grayscale Bitcoin Trust. С 2017 года компания начала расширять список активов и добавлять новые криптотрасты. Всего сейчас доступно 9 трастов.

Как работает

В общих чертах, траст представляет собой некое «хранилище» криптовалюты. И покупка BTC через траст представляет собой не покупку реальных биткоинов, а покупку акций (shares of a product - оригинальное название) Grayscale Bitcoin Trust — GBTC. Акции подтверждают право на владение какого-то количества биткоинов в этом трасте.
 

Приобретать акции трастов могут как институциональные, так и частные инвесторы. Минимальная сумма инвестиции для большинства трастов составляет 25 тысяч долларов, для Bitcoin траста - 50 тысяч.
 

Многие западные институционалы инвестируют в криптовалюты через трасты Grayscale. Это объясняется тем, что Grayscale является крупнейшим криптофондом, регулярно отчитывающимся о финансовых результатах в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). И покупая акции его трастов, инвесторы действуют в привычном для них поле ценных бумаг, избегая необходимости подстраиваться под законодательство и инфраструктуру крипты.

Портфель фонда

С начала 2020 фонд интенсивно наращивает портфель. С февраля по май Grayscale купил около 60 000 BTC — треть от общего добытого количества BTC за тот период и около 760 000 ETH — почти половина всех добытых монет Ethereum за тот период. Теперь мы можем оценить, насколько дальновидны были руководители фонда, приняв такое решение 😅
 

В течение года и по сегодняшний день компания продолжает усиливать портфель: за 4-ый квартал 2020 фонд привлёк более 3,3 млрд долларов в свои криптотрасты, в январе 2021 приобрёл ещё 16 244 BTC, а в феврале купил 174 900 LTC, что составляет около 85% от всех добытых за месяц лайткоинов. На сегодняшний день общая стоимость криптопортфеля фонда составляет более 39 млрд долларов, который распределён в следующих трастах:



Большая часть средств на сумму 33 млрд находится в Bitcoin трасте — это 649 130 BTC, что составляет более чем 3% от всех выпущенных биткоинов.

В ближайшем будущем Grayscale планирует расширять список трастов, добавив Chainlink, Tezos, BAT, Polkadot, Aave, Monero и др.

MicroStrategy

Это компания-разработчик аналитического программного обеспечения для бизнеса и ещё один крупный криптоинвестор-институционал. По инициативе её CEO Майкла Сэйлора, в течение прошлого года и по сегодняшний день компания вкладывает средства в биткоины:
 

• к декабрю 2020 году она в несколько этапов приобрела 40 824 биткоина на общую сумму 475 млн долларов;
• с декабря по февраль 2021 было приобретено ещё 30 255 BTC. В феврале компания привлекла средства через размещение облигаций на общую сумму 1,05 млрд долларов и купила на них 19 452 BTC;
• пока готовили статью, они ещё дважды докупили биткоины: 1 марта 328 BTC на 15 млн долларов и 5 марта 205 биткоина на 10 млн баксов. Ребята не унимаются 😂

Итого, сейчас компания владеет 91 064 BTC, стоимостью примерно 4,5 млрд долларов:



Цены февральской и мартовских покупок - 52765, 45710, 48888 баксов за 1 BTC соответственно, говорят о том, что MicroStrategy верит в дальнейший рост биткоина.

Ruffer Investment

Британская инвестиционная компания, управляющая активами на общую сумму более 27 млрд долларов. Портфель компании содержит фиатные валюты, ценные бумаги европейских, азиатских и американских компаний, золото и другие активы.

В декабре 2020 года она приобрела Bitcoin на сумму примерно 740 млн долларов. В обращении к акционерам говорилось, что на этот актив было выделено 2,5% от общего портфеля в качестве страховки от падения мировых валют. В феврале 2021 после двукратного роста курса, компания продала примерно половину приобретенных биткоинов за 650 млн долларов, тем самым практически полностью выведя первоначальные вложения и зафиксировав прибыль.

Square

Американская платёжная компания. В октябре 2020 приобрела 1391 биткоин, а в конце года купила ещё 3318 BTC. На конец 2020 биткоины составляют около 5% всех активов компании.

Владельцем Square является Джек Дорси – он же CEO Twitter. Этот факт и пример Tesla позволяет предположить, что Twitter в скором времени может пополнить ряды криптоинвесторов.

Tesla

Самый известный инвестор в криптовалюту. В январе 2021 компания приобрела биткоины на 1,5 млрд долларов. Как и MicroStrategy компания провела сделку при помощи криптобиржи Coinbase. Новость о вложении Tesla дала толчок разгону биткоина с 38 000 до 58 000 долларов за две недели.
 

Позже, в интервью Илон Маск скажет, что решение о покупке биткоина не было его личным, а занималось этим руководство компании. При этом биткоин видится ему более привлекательным чем фиатные деньги для сохранения капитала.
 

💡 Интересное наблюдение. По состоянию на 21 февраля, инвестиции в биткоин принесли Tesla больший доход, чем продажи электроавтомобилей за весь 2020 год. При курсе BTC в 55 тысяч долларов, доход компании равен 930 млн USD против 721 млн USD, вырученных за продажу автомобилей* .

Резюмирую

До полной интеграции крипты в финансовую систему ещё пройдёт время – есть причины вызывающие опасения у крупных игроков, в том числе слабое законодательное регулирование отрасли, неясность налогового режима, отсутствие стандартизированных и безопасных способов хранения.
 

Но в тоже время принятие криптовалюты институционалами очевидно. Я регулярно мониторю с десяток новостных ресурсов и каждый день всплывают новости, что такая-то компания вложилась в крипту или планирует это сделать. В заключение ещё пара занимательных фактов в подтверждение этой мысли:
 

• по данным bitcointreasuries.org на сегодняшний день институционалы в совокупности владеют 1,36 миллионом биткоинов или 6,5% от всей эмиссии;
• несколько дней назад JP Morgan провела опрос 3400 институциональных инвесторов и выявила, что 11% опрошенных уже инвестируют в криптовалюту, а 58% инвесторов верят что крипта «пришла чтобы остаться»**.
   

* https://3dnews.ru/1033148/bitkoin-prinyos-tesla-bolshe-deneg-chem-elektrokari-v-proshlom-godu

** https://markets.businessinsider.com/currencies/news/cryptocurrency-news-bitcoin-price-institutional-interest-investors-jpmorgan-sentiment-bullish-2021-3-1030146717

***
 

Эту статью также можно прочитать на моём канале в Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/media/id/5c47276e03922200ad73482d/institucionalnye-investory-na-rynke-kriptovaliuty-60431c2558285736ddbdd4fe
 

Подписывайтесь на канал и читайте про криптовалюты

[Ribolov007 891]

Интересн все написано, но только риск такого вложения денег с целью снять сливки очень высокий и иногда не совсем оправданный. Очень много внешних раздражителей, которые иногда совершенно невозможно предсказать. Различные катаклизмы природы - это только то, что на поверхности. а если еще эффект бабочки даже учитывать то никто ничего конкретного спрогнозировать не может, все на анализе слухов и домыслов строится.

[verisk 192]

16 hours ago, Вникаю в блокчейн said:

В начале марта 2020 курс Биткоина равнялся 8000 долларов, а капитализация крипторынка составляла 250 млн долларов. За год они выросли примерно в шесть раз и сейчас Биткоин стоит 50000 баксов, а общая капитализация рынка превышает 1,5 триллиона долларов.

Многократный рост показывает, что крипта интегрируется в финансовую систему и получает признание как инвестиционный актив, в том числе, у институциональных инвесторов и крупных компаний. В свою очередь, вложения институционалов и корпораций дают рынку дополнительный стимул роста. Яркий пример – сразу после выхода новости о покупке Tesla биткоинов на 1,5 миллиарда долларов, 7 февраля 2021 курс BTC вырос за несколько минут на 3 тысячи долларов и продолжил движение вверх.
 

Рассмотрим наиболее известных и крупных институционалов, вложившихся в крипту за последний год.

Кто это
 

Институциональный инвестор — это юридическое лицо (фонд), которое специализируется на вложении собственных и/или взятых управление средств в финансовые активы с целью извлечения прибыли.
 

Они привлекают средства через продажу долей (паи/акции или иное название этих ценных бумаг), удостоверяющих владение частью собственности в фонде и инвестируют их в различные активы: недвижимость, ценные бумаги, драгметаллы, криптовалюты и т.д.
 

Строго говоря, некоторые компании, о которых идёт речь ниже (Tesla, MicroStrategy и др) не являются институционалами, поскольку для них инвестиции это второстепенная деятельность. Но они известны, вкладывают большие средства, тем самым влияют на рынок, поэтому в криптосфере их называют институционалами.

Информационные ресурсы

Какого-то единого аналитического ресурса об институционалах и их криптопортфелях найти не удалось. Нашли вот такой https://bitcointreasuries.org. На нём есть информация о количестве BTC у различных компаний, какую часть от общей капитализации составляют вложения в BTC и некоторые другие финансовые показатели.
 

Основную же инфу пришлось собирать из многих источников, в основном новостных. Поэтому, если кто-то знает годный аналитический ресурс и есть желание поделиться информацией – пишите в комментариях 🙂 Мы же рассмотрим наиболее известные и крупные вложения институционалов в криптовалюту в 2020-2021 гг, о которых есть инфа в новостных источниках.

Grayscale Investments

Grayscale Investments – крупнейший криптовалютный инвестиционный фонд. Основан в 2013 году Digital Currency Group – венчурной компанией, которая специализируется на цифровых активах. Первым активом в распоряжении фонда стал биткоин – в 2013 году фонд образовал Grayscale Bitcoin Trust. С 2017 года компания начала расширять список активов и добавлять новые криптотрасты. Всего сейчас доступно 9 трастов.

Как работает

В общих чертах, траст представляет собой некое «хранилище» криптовалюты. И покупка BTC через траст представляет собой не покупку реальных биткоинов, а покупку акций (shares of a product - оригинальное название) Grayscale Bitcoin Trust — GBTC. Акции подтверждают право на владение какого-то количества биткоинов в этом трасте.
 

Приобретать акции трастов могут как институциональные, так и частные инвесторы. Минимальная сумма инвестиции для большинства трастов составляет 25 тысяч долларов, для Bitcoin траста - 50 тысяч.
 

Многие западные институционалы инвестируют в криптовалюты через трасты Grayscale. Это объясняется тем, что Grayscale является крупнейшим криптофондом, регулярно отчитывающимся о финансовых результатах в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). И покупая акции его трастов, инвесторы действуют в привычном для них поле ценных бумаг, избегая необходимости подстраиваться под законодательство и инфраструктуру крипты.

Портфель фонда

С начала 2020 фонд интенсивно наращивает портфель. С февраля по май Grayscale купил около 60 000 BTC — треть от общего добытого количества BTC за тот период и около 760 000 ETH — почти половина всех добытых монет Ethereum за тот период. Теперь мы можем оценить, насколько дальновидны были руководители фонда, приняв такое решение 😅
 

В течение года и по сегодняшний день компания продолжает усиливать портфель: за 4-ый квартал 2020 фонд привлёк более 3,3 млрд долларов в свои криптотрасты, в январе 2021 приобрёл ещё 16 244 BTC, а в феврале купил 174 900 LTC, что составляет около 85% от всех добытых за месяц лайткоинов. На сегодняшний день общая стоимость криптопортфеля фонда составляет более 39 млрд долларов, который распределён в следующих трастах:



Большая часть средств на сумму 33 млрд находится в Bitcoin трасте — это 649 130 BTC, что составляет более чем 3% от всех выпущенных биткоинов.

В ближайшем будущем Grayscale планирует расширять список трастов, добавив Chainlink, Tezos, BAT, Polkadot, Aave, Monero и др.

MicroStrategy

Это компания-разработчик аналитического программного обеспечения для бизнеса и ещё один крупный криптоинвестор-институционал. По инициативе её CEO Майкла Сэйлора, в течение прошлого года и по сегодняшний день компания вкладывает средства в биткоины:
 

• к декабрю 2020 году она в несколько этапов приобрела 40 824 биткоина на общую сумму 475 млн долларов;
• с декабря по февраль 2021 было приобретено ещё 30 255 BTC. В феврале компания привлекла средства через размещение облигаций на общую сумму 1,05 млрд долларов и купила на них 19 452 BTC;
• пока готовили статью, они ещё дважды докупили биткоины: 1 марта 328 BTC на 15 млн долларов и 5 марта 205 биткоина на 10 млн баксов. Ребята не унимаются 😂

Итого, сейчас компания владеет 91 064 BTC, стоимостью примерно 4,5 млрд долларов:



Цены февральской и мартовских покупок - 52765, 45710, 48888 баксов за 1 BTC соответственно, говорят о том, что MicroStrategy верит в дальнейший рост биткоина.

Ruffer Investment

Британская инвестиционная компания, управляющая активами на общую сумму более 27 млрд долларов. Портфель компании содержит фиатные валюты, ценные бумаги европейских, азиатских и американских компаний, золото и другие активы.

В декабре 2020 года она приобрела Bitcoin на сумму примерно 740 млн долларов. В обращении к акционерам говорилось, что на этот актив было выделено 2,5% от общего портфеля в качестве страховки от падения мировых валют. В феврале 2021 после двукратного роста курса, компания продала примерно половину приобретенных биткоинов за 650 млн долларов, тем самым практически полностью выведя первоначальные вложения и зафиксировав прибыль.

Square

Американская платёжная компания. В октябре 2020 приобрела 1391 биткоин, а в конце года купила ещё 3318 BTC. На конец 2020 биткоины составляют около 5% всех активов компании.

Владельцем Square является Джек Дорси – он же CEO Twitter. Этот факт и пример Tesla позволяет предположить, что Twitter в скором времени может пополнить ряды криптоинвесторов.

Tesla

Самый известный инвестор в криптовалюту. В январе 2021 компания приобрела биткоины на 1,5 млрд долларов. Как и MicroStrategy компания провела сделку при помощи криптобиржи Coinbase. Новость о вложении Tesla дала толчок разгону биткоина с 38 000 до 58 000 долларов за две недели.
 

Позже, в интервью Илон Маск скажет, что решение о покупке биткоина не было его личным, а занималось этим руководство компании. При этом биткоин видится ему более привлекательным чем фиатные деньги для сохранения капитала.
 

💡 Интересное наблюдение. По состоянию на 21 февраля, инвестиции в биткоин принесли Tesla больший доход, чем продажи электроавтомобилей за весь 2020 год. При курсе BTC в 55 тысяч долларов, доход компании равен 930 млн USD против 721 млн USD, вырученных за продажу автомобилей* .

Резюмирую

До полной интеграции крипты в финансовую систему ещё пройдёт время – есть причины вызывающие опасения у крупных игроков, в том числе слабое законодательное регулирование отрасли, неясность налогового режима, отсутствие стандартизированных и безопасных способов хранения.
 

Но в тоже время принятие криптовалюты институционалами очевидно. Я регулярно мониторю с десяток новостных ресурсов и каждый день всплывают новости, что такая-то компания вложилась в крипту или планирует это сделать. В заключение ещё пара занимательных фактов в подтверждение этой мысли:
 

• по данным bitcointreasuries.org на сегодняшний день институционалы в совокупности владеют 1,36 миллионом биткоинов или 6,5% от всей эмиссии;
• несколько дней назад JP Morgan провела опрос 3400 институциональных инвесторов и выявила, что 11% опрошенных уже инвестируют в криптовалюту, а 58% инвесторов верят что крипта «пришла чтобы остаться»**.
   

* https://3dnews.ru/1033148/bitkoin-prinyos-tesla-bolshe-deneg-chem-elektrokari-v-proshlom-godu

** https://markets.businessinsider.com/currencies/news/cryptocurrency-news-bitcoin-price-institutional-interest-investors-jpmorgan-sentiment-bullish-2021-3-1030146717

***
 

Эту статью также можно прочитать на моём канале в Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/media/id/5c47276e03922200ad73482d/institucionalnye-investory-na-rynke-kriptovaliuty-60431c2558285736ddbdd4fe
 

Подписывайтесь на канал и читайте про криптовалюты

К выше написанному можно лишь добавить, что в этом году притоку новых институционалов на рынок может способствовать сам факт наличия работающих платформ типа Bakkt в условиях позитивного тренда рынка. 

[Matvei.kibetc 1397]

Приветствую, да впринципе, каждая компания, которая вложилась в биток или другой криптоактив, верят в неё от начала и до конца, в этом сомневаться точно не стоит и курс битка точно не упадёт, компании будут его поддерживать)

[Bogdan9000 1689]

Единственое мне не нравится, что криптовалюта, по моему сильно начала расти, именно из-за знаменитостей и так далее, что не очень как по мне хорошо.

[Вникаю в блокчейн 295]

On 08.03.2021 at 00:49, XHEDESHIX said:

Спасибо вам за интересный рассказ. Очень интересные рассуждения. Хорошая тема можно узнать много нового. А перейдя по посылкам можно узнать дополнительную информацию. Так что пререходите быстрей.

Спасибо за отзыв. Рад, что статья понравилась

[Santos2002 7635]

12 hours ago, Bogdan9000 said:

Единственое мне не нравится, что криптовалюта, по моему сильно начала расти, именно из-за знаменитостей и так далее, что не очень как по мне хорошо.

Тут смотря про какую криптовалюту говорить. Если брать те же доги - то они конечно очень сильно раздуты и я бы туда не стал лезть. Но другая криптовалюта сейчас вроде бы в норме.

[Bych1 5457]

Привет!

Действительно образовалась идеальная среда для всех. Биток будет расти, компании в него вложились, также компании не дадут ему упасть, нужно пользоваться моментом и работать с битком.

[klaraixx 2300]

 На самом деле уже не первая линия противостояния крипте  взята и раздроблена. Теперь уже такие "долговременно" укреплённые как институционалы практически один за другим сдаются на милость победителю. Кто следующие?

[KINGRING 1492]

On 07.03.2021 at 22:02, Вникаю в блокчейн said:

по данным bitcointreasuries.org на сегодняшний день институционалы в совокупности владеют 1,36 миллионом биткоинов или 6,5% от всей эмиссии;

Привет!

Пока что 6,5 процентов это норм. Но в будущем они могут вырасти и это плохо скажется на всей крипто индустрий. Надеюсь майнеры не будут слишком жадничать и согласовывать фьючерсные контракты с одними и теми же институционаломи. Ну иди надеюсь что появятся еще другие крупные институционалы которые захотят пополнить свои портфели криптой. Для будущей крипты будет лучше если тот же биток будет распределен равномерно, а не собираться в карманах у нескольких компаний.

[Typpak 16028]

On 09.03.2021 at 17:25, Bych1 said:

Привет!

Действительно образовалась идеальная среда для всех. Биток будет расти, компании в него вложились, также компании не дадут ему упасть, нужно пользоваться моментом и работать с битком.

Если же они решает продать биткоин, то будет думаю худо очень. Работать с биткоином надо было с самого начала. Как минимум уже в 2017 году в пик роста битка, тогда было идеальное время, но люди мало чего знают и никто не мог такое предлпологать. 

[Вникаю в блокчейн 295]

On 16.03.2021 at 17:56, klaraixx said:

 На самом деле уже не первая линия противостояния крипте  взята и раздроблена. Теперь уже такие "долговременно" укреплённые как институционалы практически один за другим сдаются на милость победителю. Кто следующие?

👍😀

On 26.03.2021 at 19:58, KINGRING said:

Привет!

Пока что 6,5 процентов это норм. Но в будущем они могут вырасти и это плохо скажется на всей крипто индустрий. Надеюсь майнеры не будут слишком жадничать и согласовывать фьючерсные контракты с одними и теми же институционаломи. Ну иди надеюсь что появятся еще другие крупные институционалы которые захотят пополнить свои портфели криптой. Для будущей крипты будет лучше если тот же биток будет распределен равномерно, а не собираться в карманах у нескольких компаний.

Поддерживаю идею децентрализации.

[prikhodko1992ivan 69]

On 09.03.2021 at 20:12, marakuja said:

Ну я думаю институционалы не так сильно повлияли на рост криптовалюты, как такие компании, как тесла. Все же роль они свою определенно сыграли, и многие оказались в выйгрыше из-за этого.

Конечно основную работу по такому взрывному росту биткоина сделали такие компании как тесла,главное чтоб они не изменили своего решения и не решили слить купленные ранее битки иначе тогда история которая была в 2018 году сможет повториться .

[andrewtyper 47]

Институциональные инвесторы сыграли важнейшую роль в формировании нынешней цены биткоина, так как массово начали в него вкладываться, это очень хорошо.

Edited April 13, 2021 by andrewtyper

[maxonchik 2190]

Да, всё больше и больше крупных компаний инвестируют в биткоин. Думаю, что до его полного внедрения осталось чуть чуть.

[Serg1y 26]

Приветствую форумчан,довольно хорошая тема и всё отлично расписано.Но мне кажется тренд вкладывания в биткоин когда-то даст сбой.

[Вникаю в блокчейн 295]

21 hours ago, Serg1y said:

Приветствую форумчан,довольно хорошая тема и всё отлично расписано.Но мне кажется тренд вкладывания в биткоин когда-то даст сбой.

От авторов спасибо за отзыв)

[Вникаю в блокчейн 295]

10 hours ago, LinSt1laV said:

Уф, топики конечно коротким не как назвать нельзя, было двольно сложно всё это прочитать, но я не пожалел, иноформация довольно интересная, но к сожеелнию применять на практике подобное я не советую, моя стратегия уменьшать ризки.

Короткими не назвать 😁

[EgorkaKazak 221]

Спасибо большое автору за такую интересную статью про фонды. Сколько раз слышал новости о закупках этих фондов, но никогда не понимал как они работают , а вот сейчас наконец  узнал 

[Вникаю в блокчейн 295]

15 minutes ago, EgorkaKazak said:

Спасибо большое автору за такую интересную статью про фонды. Сколько раз слышал новости о закупках этих фондов, но никогда не понимал как они работают , а вот сейчас наконец  узнал 

Пожалуйста. Рад что статья интересна и полезна.

[Вникаю в блокчейн 295]

6 hours ago, kotosonov1994 said:

Очень грамотно и достаточно интересно рассписано для общего развития самое то ,я честно говоря сам не совсем понимал )

Спасибо за отзыв. Рад, что статья полезна.

[NoNameNo 826]

Я думаю, что это очень полезная тема, но все равно не для всех, потому что я лично даже не лезу в то, что касаеься фондов, все знают, что за ними скрывается.