Alpaca Finance. Часть 4. Результат по Lend, Stake и фармингу

[Вникаю в блокчейн 295]

В прошлых частях (начинается с «Депозиты и фарминг на Alpaca Finance. Часть 1») разобрали и начал тестировать инструменты площадки: Lend, Stake и Farm в пулах BUSD-BNB и CAKE-BNB. В третьей части вывел средства из фарминга в BUSD-BNB и зафиксировал убыток. Теперь подведу итог двухмесячной работе средств в инструментах Lend и Stake, и зафиксирую результат в CAKE-BNB.

 

CAKE-BNB

 

Инвестиции в CAKE-BNB – это не стейкинг в сингл пуле, а фарминг в пуле ликвидности, то есть эффект накопления здесь не работает. Поэтому просто держать средства в пуле и смотреть как они растут (например, как в сиропном пуле CAKE), не получится.

 

В момент входа в пул 3 августа, показатель Equity Value (означает примерное количество BNB, которое выйдет в кошелёк после закрытия позиции) равнялся 0,601 BNB (рис 1 в «Alpaca Finance. Часть 3. Результаты по фармингу»). Он стабильно рос, выйдя на свой пик в 0,713 BNB к 28 августа. А потом начались «качели» – значение проваливалось вниз, приподнялось, но так не достигло своего максимума, и на 7 сентября равняется 0,668 BNB:



Equity Value снизился на 6,3% от своего максимального значения. В процентах, казалось бы, немного, но 0,045 BNB разницы – это около 20 баксов. За то же время с 28 августа по 7 сентября курс CAKE снизился на 13,5%, BNB – на 8%.

 

Есть понимание, что даже для таких активов как BNB и CAKE изменения цены в пределах 10 % – это дело одного дня даже на спокойной рынке. Несмотря на то, что они неплохо коррелирую между собой, предугадать изменение, уловить явную закономерность между ним и состоянием фарм позиции для меня видится нереальным делом.

 

Поэтому пока решил действовать по принципу: завёл средства в пул, рынок сложился в мою пользу, поднакопил доход и вывел, зафиксировав прибыль. Без реального твёрдого расчёта, но, что есть 😅

 

Вывод средств

 

7 сентября вывожу средства из пула. Использую вариант «Convert to BNB», при котором все средства будут конвертированы в BNB и после погашения долга выйдут в кошелёк. Вывод происходит в одну транзакцию, комиссия составила 0,005766 BNB или 2,57 доллара (здесь и далее по тексту стоимость в долларах указывается по курсу на момент транзакции😞

 

В кошелёк вышли 0,670266 BNB. Из второй части статьи помним, что вносил в пул 0,60333 BNB, соответственно прибыль составляет 0,066936 BNB, что в пересчёте на доллары равно примерно 30 баксов. Также за время работы пул нагенерил мне 1,8 ALPACA, что составляет 2,1 доллара. Итого, прибыль без учёта комиссий равна 32,1 доллар.

 

Комиссии за ввод в совокупности составили 0,009689 BNB или 3,17 доллара. Комиссия за вывод 0,005766 BNB или 2,57 доллара, итого в сумме 5,74 доллара. Соответственно, чистая прибыль от работы в пуле равна 26,4 доллара или 0,051481 BNB.

 

APY

 

Средства проработали в пуле 36 дней: с 3 августа по 7 сентября. Заявленный APY колебался от 130% до 280% годовых. Поскольку я вводил и выводил BNB то, чтобы максимально объективно проверить это значение посчитаем фактический APY в BNB без учёта комиссий. И посчитаем реальный долларовый APY с учётом уплаченных комиссий и курса валюты:

 

APY в BNB без учёта комиссий составил 112% годовых. Долларовый APY с учётом комиссии составил 140% годовых.

 

Важно помнить, что если рынок повернётся не в нашу пользу: цены валют в паре не будут коррелировать или сильно изменятся относительно самих себя у любой из валют, то инвестиция в любой нестабильный пул ликвидности может привести к убытку, как это произошло на моём примере в пуле BUSD-BNB.

 

Stake

 

Теперь перейдём к базовым инструментам площадки: Lend и Stake. Инструменты взаимосвязаны, и чтобы добраться до Lend, сначала надо вывести средства из Stake. Посмотрим сколько получилось в нём заработать, стейкая ibBNB.

 

Средства находились в пуле примерно 63 дня: 7 июля я внёс в пул 0,386 ibBNB или 123,5 доллара (рис 6 в первой части). К 9 сентября средства заработали 1,09 ALPACA или 1,14 доллара – это прибыль без учёта комиссии:

 

💡Если хотим вывести только награды, то нажимаем CLAIM, если хотим вывести и основные средства, и награды, то нажимаем Unstake. Всё выйдет в одну транзакцию.

 

Комиссия за ввод равнялась 0,001203 BNB или 0,39 доллара, комиссия за вывод – 0,000759 BNB или 0,32 доллара. Итого, общие расходы составили 0,71 доллар. Соответственно, чистая прибыль от работы в пуле равна 0,43 доллара.

 

APY/APR

 

Считаю фактический показатель APR, поскольку ручного реинвестирования не делал, а автоматическое отсутствует. В пулах, где нет автоматического реинвеста, для микроинвестора значение APY бесполезно, так как за каждую транзакцию реинвестирования надо уплатить комиссию, которая «съест» часть или всю прибыль.

 

Но даже при автоматическом реинвесте заявленный APY на знакомых мне defi площадках не соответствует фактическому проценту дохода – это больше маркетинговый ход для привлечения пользователей, теоретическая цифра в момент времени.

 

За время наблюдений значение APY колебалось в пределах 2,37% - 5,07%. Фактический APR в долларах без учёта комиссий составил 5,5% годовых, с учётом комиссий – 2% годовых. И то и то значения выглядят не привлекательными для крипторынка. Но, поскольку Stake является продолжением инструмента Lend, то давайте выведем из него средства, посчитаем его APR и совокупный по обоим инструментам.

 

Lend

Инвестиции в Lend пулы— это предоставление капитала на площадку, который далее выдаётся в кредит фермерам. 5 июля ввёл на платформу 0,4 BNB, взамен которых получил 0,386 ibBNB, которые подтверждают внесение средств. 9 сентября вывожу средства из пула:



В кошелёк вышли 0,40739400 BNB. В результате, за 65 дней работы в пуле я заработал 0,0073 BNB или 3,06 доллара, без учёта комиссий.

Как рассчитывается. Награды в Lend начисляются не через увеличение количества ib-токенов, а через рост их курсовой стоимость. То есть, чем дольше мы ими владеем, тем дороже они становятся и тем выше наш доход.


5 июля в момент ввода средств 1 ibBNB = 1,0353 BNB (рис 4 в первой части).


9 сентября цена 1 ibBNB = 1,0542 BNB. Таким образом, стоимость 1 ibBNB вросла на 0,0189 BNB.


Получаем следующий расчёт: 0,386 ibBNB * 0,0189 BNB = 0,0073 BNB.

Комиссия за ввод составляла 0,000684 BNB или 0,2 доллара, комиссия за вывод равна 0,000744 BNB или 0,31 доллар, в совокупности расходы составили 0,51 доллар. Чистая прибыль от предоставления капитала на площадку равна 2,63 доллара.

 

APY/APR

 

За время наблюдений значение Total APY менялось от 10,41% до 34,28%. Аналогично предыдущему посчитаем фактический APR:

 

- в BNB без учёта комиссий составил 10% годовых;

 

- в долларах с учётом комиссий составил 12,5% годовых (на момент внесения в пул 0,4 BNB стоили 119,2 доллара).

 

Если сложить чистый долларовый доход из Stake и Lend получим 3,06 доллара за 65 дней работы, при первоначальных инвестициях 119,2 бакса. Совокупный APR этих двух инструментов составляет 14,5% годовых.

Выводы по инструментам:

 

Lend – вполне актуальное предприятие. Фактические 10% годовых на BNB неплохая дополнительная альтернатива стейкингу BNB на других площадках.

 

Stake сам по себе не актуален, но он вытекает из Lend. И если заработанные Альпаки перекрывают расходы на комиссии (как в нашем случае), то почему бы и не использовать ib-токены для дополнительного микрозаработка.

 

Farm – самый интересный инструмент площадки. Как показали примеры с BUSD-BNB и CAKE-BNB можно как заработать, так и получить убыток. Инвестиции в пулы ликвидности, тем более с плечом, требуют сложных расчётов и всё равно остаются лотереей.

 

Точно не рекомендую вкладываться в нестабильные пулы и в пулы, где монеты не коррелируют. Причём корреляцию стоит смотреть в длинной ретроспективе, хотя бы на протяжении нескольких месяцев.

 

CAKE-BNB пока видится мне рабочим инструментом – относительно безопасен и можно заработать. После закрытия позиции для завершения статьи, зашёл в него по новой. Пока позиция в небольшом минусе, наблюдаю и жду момент 😁

 

***
 

У нас появился Телеграм-канал, где публикуем анонсы новых статей выходящих на Дзене и наблюдения, которые показались интересными, но вышли за тему еженедельной статьи.
 

Подписывайтесь на каналы и читайте про криптовалюты.

Эту статью также можно прочитать на моём канале в Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/media/id/5c47276e03922200ad73482d/alpaca-finance-chast-4-rezultat-po-lend-stake-i-farmingu-613c42a76a3ff6438bfd2e00

[IvanVetrov 17606]

15 hours ago, Вникаю в блокчейн said:

Есть понимание, что даже для таких активов как BNB и CAKE изменения цены в пределах 10 % – это дело одного дня даже на спокойной рынке. Несмотря на то, что они неплохо коррелирую между собой, предугадать изменение, уловить явную закономерность между ним и состоянием фарм позиции для меня видится нереальным делом.

Есть конечно калькуляторы для расчета непостоянной потери, но никто на самом деле не в состоянии оценить вероятность изменения двух волатильных токенов относительно друг друга. Надо просто верить в то, что BNB и Cake долгосрочно будут расти к доллару. Благо что они коррелируют на длинной дистанции.