Maker – DeFi кредитная площадка

[Вникаю в блокчейн 295]

Одним из драйверов роста криптовалютного рынка в 2020 году стали проекты DeFi сектора — с января общая капитализация DeFi выросла в восемь раз и к концу года составила 19 млрд долларов (https://defimarketcap.io/). Многие из них входят в ТОП 50 криптовалют по уровню капитализации. Maker – один из таких успешных проектов. По данным https://defipulse.com он занимает первое место по объёму заблокированных в нём средств (2,86 млрд долларов на 30.12.2020).
 

В статье постараемся разобраться, что представляет собой Maker: как создаются стейблкоины DAI, для чего нужен токен MKR, что такое Maker DAO, какие возможности для получения дохода предоставляет площадка и на практике попробуем создать несколько DAI.

Что это

Официальный сайт https://makerdao.com/ru/. 26 марта 2015 года создатель и действующий CEO проекта Rune Christensen представил идею Maker в публикации на Reddit: “Introducing eDollar, the ultimate stablecoin built on Ethereum» – «Представляем eДоллар, лучший стейблкоин, построенный на Ethereum».


 

Maker представляет собой децентрализованную кредитную платформу. Пользователи вносят в залог свои криптовалюты и взамен получают стейблкоин DAI – цифровую стабильную валюту, чья стоимость не зависит от колебаний рынка. Стоимость DAI мягко привязана к доллару США: 1 DAI = 1 USD (+- пару центов).
 

Экосистема Maker включает в себя два токена: MKR и DAI. Оба построены на блокчейне Ethereum, являются токенами стандарта ERC-20. Они входят в ТОП 50 рейтинга coinmarketcap.com по уровню капитализации. На 31.12.2020, капитализация DAI превышает 1,1 млрд долларов, капитализация MKR составляет более 570 млн долларов. В отличии от DAI, курс MKR меняется, за 2020 год он вырос примерно на 30% с 430 до 570 долларов.

MKR

Токен MKR выполняет функции токена управления и является источником рекапитализации для Maker Protocol — набора смарт-контрактов, которые генерирует новые DAI.


 

MKR в качестве токена управления. Управление проектом условно двухуровневое — это основная команда, в которой около 50 сотрудников (Maker Foundation) и система DAO (Decentralized Autonomous Organization) — децентрализованная автономная организация. Суть DAO в том, что управление проектом, внесение изменений в текущие параметры, определение его дальнейшего развития осуществляют все члены сообщества владеющее служебными токенами MKR, посредством голосования.
 

Голосование проходит на площадке https://vote.makerdao.com/. Предложения, которые получают необходимое количество голосов от держателей MKR идут в дальнейшую реализацию. Например, в декабре через голосование было принято решение добавить новые криптовалюты (Aave и UNI) в качестве залогового обеспечения при создании DAI.
 

MKR в качестве источника рекапитализации. Чтобы взять кредит пользователи кладут свои криптовалюты в специальные хранилища в качестве залога, тем самым создают новые DAI. Заложенная криптовалюта выступает в качестве обеспечения стоимости созданных DAI.
 

Если курс заложенной крипты резко меняется, и залога становится недостаточно для обеспечения стоимости DAI, то система ликвидирует небезопасное хранилище – залог принудительно продаётся. Но если проданного залога недостаточно для полного погашения долга, то наступает угроза стабильной стоимости части находящихся в обороте DAI.
 

В этом случае в Maker Protocol запускается «аварийное» решение этой проблемы –генерируются новые токены MKR, которые выставляются и продаются на аукционе за DAI, и система гасит оставшуюся части долга. Такой процесс создания дополнительных MKR называется рекапитализацией.
 

При росте цены залоговой криптовалюты и восстановления уровня обеспечения, образовавшийся излишек DAI (в том числе образовывается из накопленных комиссий, об этом ниже) выставляется на аукцион и продаётся за MKR, которые впоследствии сжигаются системой.

DAI

DAI — это алгоритмический долларовый стейблкоин, с мягкой привязкой к доллару США: 1 DAI = 1 USD (+- пару центов).



Новые DAI создаются набором смарт-контрактов Maker Protocol — пользователи вносят свою криптовалюту в качестве залога и взамен генерируются новые DAI. Нельзя создать новые токены, не подкрепив их залоговым обеспечением, также их невозможно намайнить. На данный момент в обращении находится более 1,1 млрд DAI и максимальное возможное количество монет не ограничено.

Главная полезная функция DAI – это возможность брать кредит в них и за счёт этого увеличивать свой инвестиционный капитал. Кроме этого, благодаря стабильному курсу, DAI используют как единицу расчёта для торговли в парах с другой криптой и в качестве инвестиционного инструмента:
 

• DAI можно выдавать в кредит и занимать на криптоплатформах: dYdX, Compound, Aave, DDEX.
• его можно стейкать и класть на депозит на криптобиржах. Из известных мне, это депозит под 4,53 % годовых и стейкинг под 8,79% годовых на Binance и депозиты на Hotbit под 4,86% годовых.
   

Создание DAI
 

Не вдаваясь в технические подробности, основными компонентами Maker Protocol являются система специальных хранилищ Maker Vault и смарт-контракт CDP (Collateralized Debit Position) — обеспеченная долговая позиция. Пользователи вносят в хранилища свою криптовалюту в качестве залога и взамен генерируются новые DAI.
 

💡 Изначально DAI был обеспечен только с помощью ETH, сейчас список залоговых активов расширился и пользователи могут закладывать другие криптовалюты: BAT, USDC, WBTC, USDT и др. Список криптовалют и их залоговый коэффициент определяют члены сообщества владеющее MKR, посредством голосования.
 

Чтобы лучше разобраться, мы решили попробовать сгенерировать несколько новых DAI, заложив свою криптовалюту. Для этого используем нативную платформу Oasis от Maker Foundation. В залог будем вносить USDT.  Сначала необходимо подключиться к платформе с помощью email-адреса, либо одного из кошельков:



Подключаюсь через MetaMask. Для этого, нужно в кошельке подтвердить соединение с Maker, подписав сообщение (Sign message) нажатием кнопки «Подпись».  Затем принимаем условия пользовательского соглашения и подключение завершено.



Возвращаемся на главную страницу oasis.app, и нажимаем на кнопку «Borrow» внизу страницы. Далее, нажимаем «Connect to a wallet» и сайт мгновенно подхватывает наш MetaMask.



После подключения, видим интерфейс хранилища, данные MetaMask кошелька и данные обменных курсов в левой стороне экрана. Посредине будет надпись «Open your first Vault to start generating DAI» - «Откройте ваше первое хранилище, чтобы начать генерировать DAI»:



Нажимаем «Get Started» и перед нами открывается таблица с выбором залога и типа хранилища:
 

Collateral type — тип вносимого залога.
 

Stability fee (SF) — плата за стабильность, измеряется в % годовых. Это кредитная ставка, комиссия взимаемая Maker за использование сгенерированных DAI. Она начисляется и копится в режиме реального времени на балансе в хранилище. Накопленная комиссия погашается вместе с долгом, после этого пользователю возвращается его заложенная крипта. Каждому типу залога соответствует своя процентная ставка.
 

Liquidation Ratio (LR) — минимальный коэффициент обеспечения (залоговый коэффициент) для каждого типа залога. Другими словами, LR — соотношение размера обеспечения к выданному кредиту. Например: в хранилище USDT-А с LIQ RATIO 150% - на каждый сгенерированный DAI должно быть отдано взамен минимум 1,5 USDT.
 

В идеале, внося средства в залог, нужно стремиться чтобы наш показатель LR был выше минимального — в этом случае мы сгенерируем меньше DAI, но это добавит запас прочности нашей позиции, на случай если рыночная цена залога резко пойдёт вниз.
 

В случае снижения LR ниже минимального, Maker посчитает хранилище необеспеченным и ликвидирует его, принудительно продав залог. При этом с пользователя будет также удержан ликвидационный штраф (Liquidation Fee). После покрытия долга и взыскания штрафа, оставшееся обеспечение станет доступно пользователю для снятия.
 

Чтобы спасти хранилище у пользователя два варианта: или добавить больше залогового обеспечения, или выплатить часть долга. Выполнение любого из них увеличит показатель LR и укрепит позицию.
 

Выбираю первый тип залога — USDT-A и пробую создать хранилище. К сожалению, на этом практика заканчивается — за создание хранилища нужно заплатить комиссию. И здесь опять сталкиваемся с проблемой высоких комиссий в сети Ethereum: по состоянию на 25.12.2020 в пересчете на доллары комиссия за создание хранилища (по сути, за внесение денег на смарт-контракт) составляет 32 USD, а на 30.12.2020 — более 100 USD:


 

С этой проблемой сталкивались ранее, когда тестировали площадки Aave и Uniswap. Суть в том, что криптоэнтузиасту с небольшой суммой для инвестиций (несколько сотен долларов) делать в DeFi проектах нечего — комиссии за ввод/ввод средств в смарт-контракт «сожрут» всю прибыль и сделают их вложения не рентабельными. В то же время размер комиссии не зависит от вводимой суммы — будь то 20 или 2000 долларов, комиссия в один и тот же момент времени будет примерно одинаковая. Поэтому для профи, обладающего значительными средствами есть смысл и выгода воспользоваться преимуществами DeFi кредитной площадки.
 

Подробнее об экспериментах с Aave, Uniswap и комиссиях в Ethereum можно прочесть в статьях: «Aave самый капитализированный DeFi проект», «Инвестиции в DeFi не для маленького инвестора», «Uniswap (V2). Часть 1», «Uniswap (V2). Часть 2. Пулы ликвидности», «Как считаются комиссии в сети Ethereum».
 

В теории возврат залога осуществляется также через хранилище. Возвращаем заёмные DAI, которые далее сжигаются системой, уплачиваем процент за пользование (SF) и получаем обратно свой залог. Если кто-то на практике занимал и погашал кредит в DAI – пишите комментарий к статье, буду рад практическому взгляду.
 

 Резюмирую 
 

Maker — это децентрализованная кредитная площадка, выдающая кредит в DAI под залог другой криптовалюты. Самая очевидная польза от такого кредита — это использовать сгенерированные DAI для реинвестирования, увеличивая свой криптокапитал. Необходимо помнить об осторожности: следить за коэффициентом ликвидации и иметь запас средств для дополнительного обеспечения своих сгенерированных DAI в случае резкого падения курса заложенной крипты.
 

Maker и ему подобные DeFi площадки — это прямые конкуренты и будущее современной кредитно-банковской системы. Кредит оформляется дистанционно, без документов, поручителей, кредитной истории и прочей бюрократии; здесь нет сроков погашения или минимальных платежей.
 

Конечно, есть две очевидные сложности. Огромные комиссии в сети Ethereum не позволяют микроинвесторам брать кредит на площадке. И по большому счёту, сейчас, заёмные DAI можно использовать только в криптопространстве.

Однако, верю в то, что проблема высоких комиссий рано или поздно решится. А последние тенденции по введению крупнейшими платёжными системами* криптовалют как средства повседневной оплаты, позволяют предполагать, что те же DAI вскоре можно будет вкладывать в реальный бизнес, покупая офлайн активы.
 

На этой позитивной ноте, продолжаю праздновать Новый Год. Всем добра и радости 🙂

***

Статья также опубликована в блоге на Яндекс.Дзён: https://zen.yandex.ru/media/id/5c47276e03922200ad73482d/maker--defi-kreditnaia-ploscadka-5ff185d0f906b1687236e17d

Edited January 7, 2021 by Вникаю в блокчейн

[JimboMcTraher 691]

2021 год, это теперь когда можно будет взять кредит уже в той же криптовалюте.. На самом же деле не стал пользоваться данной площадкой попросту из-за большой комиссии в сети эфира, а человек который берет кредит, как по мне, каждая копеечка важна будет!

[KatfonKit 10777]

19 hours ago, Вникаю в блокчейн said:

Изначально DAI был обеспечен только с помощью ETH, сейчас список залоговых активов расширился и пользователи могут закладывать другие криптовалюты: BAT, USDC, WBTC, USDT и др.

Удивлена что в списке нет биткоина, к примеру.

но вот что любопытно, тот же usdt ведь тоже стейблкоин... но если у вас есть стейблы usdt на эту сумму (а ведь он тоже стейбл доллара), то зачем тогда вообще брать кредит? Или я чего то не поняла?

[Вникаю в блокчейн 295]

5 hours ago, JimboMcTraher said:

2021 год, это теперь когда можно будет взять кредит уже в той же криптовалюте.. На самом же деле не стал пользоваться данной площадкой попросту из-за большой комиссии в сети эфира, а человек который берет кредит, как по мне, каждая копеечка важна будет!

Пока вопрос с комиссиями в эфире не решится - дефи кредиты будут ограниченной темой.

[Вникаю в блокчейн 295]

59 minutes ago, KatfonKit said:

Удивлена что в списке нет биткоина, к примеру.

но вот что любопытно, тот же usdt ведь тоже стейблкоин... но если у вас есть стейблы usdt на эту сумму (а ведь он тоже стейбл доллара), то зачем тогда вообще брать кредит? Или я чего то не поняла?

Биткоина нет, потому что Макер построен на блокчейне эфира и на нём можно оперировать только токенами ерс-20. Биткоин же сам по себе. Есть его "эфирный" аналог WBTC.
 

А вот зачем закладываю один стейбл, чтоб взять другой - вопрос на миллион 🙂 Действительно, не вижу смысла
 

[KatfonKit 10777]

14 minutes ago, Вникаю в блокчейн said:

Биткоина нет, потому что Макер построен на блокчейне эфира и на нём можно оперировать только токенами ерс-20. Биткоин же сам по себе. Есть его "эфирный" аналог WBTC

Ну да, согласна, тут ступила)

но на самом деле, все очень хорошо расписано, вот только тогда ещё вопрос (скорее риторический), тут же все зависит будет ли спрос на MKR и DAI, ведь без этой переменной то не будет должной поддержки монеты, а соотвественно удерживания курса в нужных рамках.

да и вообще, само разнообразие стейблов на один только доллар может распылить цену и не удержать подходящее число заинтересованное число лиц покупателей стейблов... 

хоть тресни не понимаю такой ход

[Вникаю в блокчейн 295]

41 minutes ago, KatfonKit said:

Ну да, согласна, тут ступила)

но на самом деле, все очень хорошо расписано, вот только тогда ещё вопрос (скорее риторический), тут же все зависит будет ли спрос на MKR и DAI, ведь без этой переменной то не будет должной поддержки монеты, а соотвественно удерживания курса в нужных рамках.

да и вообще, само разнообразие стейблов на один только доллар может распылить цену и не удержать подходящее число заинтересованное число лиц покупателей стейблов... 

хоть тресни не понимаю такой ход

Думаю, что если сравнивать DAI и USDT, то первый обеспечивается реальной активностью и активами инвесторов, а USDT "честным словом" и неким финансовым аудитом компании Tether о том, что они обеспечивают свой стейбл. Однако, это не мешает ему быть самым популярным долларовым стейблом)

 

на счёт того, что много стейблов развелось - согласен, вызывает опасение

Edited January 6, 2021 by Вникаю в блокчейн

[Seledkin 1273]

Если честно, я не понимаю каким образом обеспечивается цена стейбл койнов таких как USDT. Читал немного теории, но слабо представляю как это работает. Ведь в теории, цена может все равно обвалиться или подняться, но почему то этого не происходит 

[Baznes 1278]

Какая-то странная идея: что бы мне взять кредит у децентрализированного приложения мне нужно внести залог в несколько раз больше и в придачу к этому выплатить проценты. Классно вы придумали только у меня вопрос: где я допустим возьму 100$, если мне нужно 50$? Какой-то бред. Но, за то что вы создадите хранилище вы должны выплатить на данный момент около 30$. Зачем такое нужно если сие творение не поддается логике. Defi - классная площадка, но её некоторые инновации поражают (в негативном смысле).

[Тугарин 18]

Я прочитал статью,но пока дочитал до конца забыл что в начале было,но кредит в криптовалюте я думаю изменит наш мир.

[Вникаю в блокчейн 295]

12 hours ago, Тугарин said:

Я прочитал статью,но пока дочитал до конца забыл что в начале было,но кредит в криптовалюте я думаю изменит наш мир.

😁

[Unussed 365]

Старая монетка )

они не плохо так стрельнули не давно )

[Вникаю в блокчейн 295]

On 11.01.2021 at 13:59, yayaroslav said:

Интересная тема, но есть ли какие-то веские причины доверять этой теме? Вдруг отдашь деньги в залог, тебе токенов, а твои деньги тю-тю?)

Ну вы в залог даёте тоже не деньги а токены.
А риск конечно есть. Например, стейкинг и депозиты на Бинанс поспокойнее будут 

On 12.01.2021 at 02:54, Unussed said:

Старая монетка )

они не плохо так стрельнули не давно )

Да, как и большинство DeFi шагнули хорошо вверх)

[EgorCreed 57]

Кто может объяснить по деревенский что такое дефи простыми словами, в чём отличие от другого? и почему такой хайп был?

[andrehol 16294]

Тема позновательная. Изложение толковое. А комиссия для создания хранилища в 100$ - портит весь рассказ. Если начать топик с предупреждения о том что надо будет платить 100 долларов ,то читать дальше уже никто не будет)

[Gyffa 418]

MKRом давно уже приторговывают из нового в DeFi только токиенов добавили немного капитализация поднялась как обычно!

[temasha 0]

7 hours ago, andrehol said:

Тема позновательная. Изложение толковое. А комиссия для создания хранилища в 100$ - портит весь рассказ. Если начать топик с предупреждения о том что надо будет платить 100 долларов ,то читать дальше уже никто не будет)

Ждём полноценного внедрения Etherium 2.0 версии, обещают снизить комиссии, тогда и микрокредитование будет популярно. Maker площадка довольно шустро капитализацию многообещающие механизм DAI стейблкоина выстроила.  

[andrehol 16294]

15 hours ago, temasha said:

Ждём полноценного внедрения Etherium 2.0 версии, обещают снизить комиссии, тогда и микрокредитование будет популярно. Maker площадка довольно шустро капитализацию многообещающие механизм DAI стейблкоина выстроила.  

Думаете комиссию реально снизят? Я вот сомневаюсь. Дефи -рынок популярен и развивается. Чего ради снижать плату? Ради мелких инвесторов ,которым хочется поторговать или положить депозит на 100-200$? Пока дефи будут расти и пользоваться спросом у крупных инвесторов ,комиссия будет высокой. Вот если начнут уходить деньги из дефи ,тогда понадобяться и мелкие инвесторы со своими сотнями) Тогда для их привлечения могут и комсу понизить.

[temasha 0]

11 hours ago, andrehol said:

Думаете комиссию реально снизят? Я вот сомневаюсь. Дефи -рынок популярен и развивается. Чего ради снижать плату? Ради мелких инвесторов ,которым хочется поторговать или положить депозит на 100-200$? Пока дефи будут расти и пользоваться спросом у крупных инвесторов ,комиссия будет высокой. Вот если начнут уходить деньги из дефи ,тогда понадобяться и мелкие инвесторы со своими сотнями) Тогда для их привлечения могут и комсу понизить.

Не спорю по DeFi-площадки и комиссиям, но отмечу использование блокчейна Etherium, у которого только на комиссиях можно разориться не плохо. В декабре Etherium 2.0 блокчейн запустили последующее время мощность и комиссии будут снижены (обещают), соответственно рынок DeFi должен стать наиболее популярен для всех типов инвесторов.

[andrehol 16294]

12 hours ago, temasha said:

Не спорю по DeFi-площадки и комиссиям, но отмечу использование блокчейна Etherium, у которого только на комиссиях можно разориться не плохо. В декабре Etherium 2.0 блокчейн запустили последующее время мощность и комиссии будут снижены (обещают), соответственно рынок DeFi должен стать наиболее популярен для всех типов инвесторов.

А обещают плату за газ снизить прям в разы ? Просто сейчас из-за этой дополнительной нагрузки на любую транзакцию ,торговля на defi площадках выглядит делом рисковым  и накладным . Даже если цену на газ снизят ,но она все равно будет второй доп. оплатой . 

[temasha 0]

9 hours ago, andrehol said:

А обещают плату за газ снизить прям в разы ? Просто сейчас из-за этой дополнительной нагрузки на любую транзакцию ,торговля на defi площадках выглядит делом рисковым  и накладным . Даже если цену на газ снизят ,но она все равно будет второй доп. оплатой . 

Взаимодействие DeFi-платформ по большому счету на базе Etherium, при каждой сделки переход на Etherium 2.0 в 100 раз (обещают) снизить эти комиссии, тем самым ошеломительный спрос рынка DeFi ожидается.    

[andrehol 16294]

On 22.01.2021 at 19:22, temasha said:

Взаимодействие DeFi-платформ по большому счету на базе Etherium, при каждой сделки переход на Etherium 2.0 в 100 раз (обещают) снизить эти комиссии, тем самым ошеломительный спрос рынка DeFi ожидается.    

Даже стало интересно конкретно по этому проекту,maker . Если его основной проблемой для новичков была высокая комиссия эфира и если ее (комиссию ) снизят в 100 раз ,то означает ли это что создать  хранилище будет стоить не 100$ ,а 1$ ? 

[fvnz 4325]

2 hours ago, andrehol said:

Даже стало интересно конкретно по этому проекту,maker . Если его основной проблемой для новичков была высокая комиссия эфира и если ее (комиссию ) снизят в 100 раз ,то означает ли это что создать  хранилище будет стоить не 100$ ,а 1$ ? 

Для новичков проще купить DAI, чем его выпускать. Потому, что создание хранилища, подразумевает, что у вас есть эфир, и его не 1 единица, а куда больше. Поэтому и заплатить комсу, в 0,15 эфира не будет проблемой.

 

Комиссия у эфира, снизится только при вводе предложения по улучшнеию эфира, сокращённо EIP-1559, при котором при отправке всегда будет предлагаться базовая комиссия сети (basefee), а уплаченная комиссия будет "сожжена". И это не зависит от полного ввода в рабочую фазу eth2.

 

Но, пока майнерское лобби сильнее, и это предложение даже в ближайшее время вряд ли смогут внедрить.

[temasha 0]

6 hours ago, andrehol said:

Даже стало интересно конкретно по этому проекту,maker . Если его основной проблемой для новичков была высокая комиссия эфира и если ее (комиссию ) снизят в 100 раз ,то означает ли это что создать  хранилище будет стоить не 100$ ,а 1$ ? 

Выходит так по Etherium 2.0 комиссиям, нулевую фазу запустили в 2020, тем самым ожидаем последующее время по объединения с Etherium, для начала понижения комиссий.

[Romeros 6074]

35 minutes ago, temasha said:

Выходит так по Etherium 2.0 комиссиям, нулевую фазу запустили в 2020, тем самым ожидаем последующее время по объединения с Etherium, для начала понижения комиссий.

Посмотрим, что будет с выходом 2.0. Вообще, я в Defi вообще не лезу практически. Особенно с комсой, которая при взаимодействии со смарт-контрактами просто бешеная. Для обычных пользователей сектор Defi на Ethereum как бы недосягаем. Например из 100 баксов терять 20-50 при свопе на Юнисвап мне не в кайф.